品價格成本倒掛，行業內部改革訴求強烈

    目前電解鋁現貨13890元/噸，行業平均完全成本14079元/噸，全國65%的產能的完全成本高于電解鋁價格；氧化鋁情況稍好，但平均利潤也下降了50%。電解鋁價格成本倒掛，企業虧損經營，客觀上，鋁行業自身就有去產能的意愿。

    產能增長過快，改革勢在必行

    中國電解鋁和氧化鋁產量分別占全球的56%和53%。在過去12個月中，中國電解鋁產能增加328萬噸，氧化鋁產能增加679萬噸，同比增速分別為7.6%和8.7%。年內仍有624萬噸電解鋁產能待投產。在中國經濟尋求轉型升級的今天，過剩行業的產能增速高于中國GDP增速是非常不合理的，鋁行業供給側改革勢在必行。

    環保政策打響供給側改革第一槍，地方政府叫停在建產能全國約7%的電能消耗在電解鋁生產上，我國77%的電能來源于火電，電解鋁生產造成了大量的燃煤污染和能源消耗，根據四部委與六省市人民政府聯合印發的《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》，預計今年供暖季電解鋁和氧化鋁減產量將達到466萬噸和114萬噸。環保政策打響了鋁行業供給側改革的第一槍。昌吉政府叫停當地200萬噸在建電解鋁產能，表明地方政府已經開始查處違規產能，違規項目將無處遁形。

    貿易摩擦升溫，改革正當時

    美國商務部對中國出口的鋁箔進行反傾銷反補貼調查，俄羅斯、美國、歐洲、加拿大等國呼吁組建國際聯盟應對中國電解鋁產能過剩問題。作為一種高耗能、高污染的行業，發達國家早已進行產業升級和轉移，我國經濟正處于轉型和升級期，限制并去除落后產能符合當前發展需求。